第29周（7月13日—19日），中国主要港口鱼粉库存降至13.4万吨，较第28周的14.36万吨继续下降。与此同时，秘鲁及智利超级蒸汽鱼粉（Super Prime Fishmeal）价格维持历史高位，市场供应压力不断向下游传导。
中国鱼粉库存跌至两年最低 进口补充有限
中国是全球最大的鱼粉消费市场之一，目前库存快速下降。数据显示，截至上周，中国主要港口鱼粉库存约13.4万吨，创两年多以来新低。由于秘鲁货源到港量有限，市场可流通库存进一步减少。
中国饲料行业协会Feed Trade数据显示，目前国内剩余库存中，相当比例已经被提前锁定，现货供应空间有限。
秘鲁方面同样面临库存下降压力。供应商报价意愿保持坚挺，部分市场消息显示，秘鲁当地市场甚至已经缺少可出售鱼粉现货。
供应紧缩推动价格持续走高。中国市场超级蒸汽鱼粉现货价格目前维持历史最高水平，同比涨幅达到79%，而库存量较去年同期下降54%。
秘鲁鱼粉贸易企业MSICeres负责人James Frank和Charles Levy在市场分析中指出，目前中国市场超级蒸汽鱼粉参考成交价格已达到或超过3300美元/吨（CFR中国）。由于部分终端用户面临刚性补库需求，市场出现高价“救急采购”。
秘鲁鳀鱼禁捕持续 北中部渔季重启希望减弱
当前鱼粉供应紧张的核心原因，仍是秘鲁中北部第一季鳀鱼捕捞暂停。秘鲁海洋研究院（Imarpe）近期评估认为，当前海洋环境条件并不支持恢复捕捞，即使采取5-10天短期试捕，也不具备开放依据。
市场普遍预期，相关决定可能推迟至7月28日秘鲁新政府上任后，再由新任生产部长进一步推动。
此前，中北部鳀鱼季仅完成47.11万吨捕捞量，占190万吨配额的24.6%，对应鱼粉产量约11.2万吨。
根据市场机构测算，目前秘鲁鱼粉出口承诺量已经超过可供应产量约7.3万吨，供应缺口进一步扩大。
海温异常影响持续 厄尔尼诺增加捕捞不确定性
秘鲁沿海海洋环境仍未恢复正常。当前秘鲁海域海表温度持续高于平均水平，秘鲁ENFEN气候委员会预测，沿岸厄尔尼诺现象可能持续至10月。
异常升温不仅影响表层海水，也向更深水层扩展，未来几个月仍可能受到暖开尔文波影响。
如果海洋环境无法改善，8月重新开放有限捕捞窗口的可能性正在下降。
秘鲁南部鳀鱼季虽然已于7月1日启动，计划持续至12月31日，总配额25.1万吨，但7月前两周尚未出现实际捕捞记录。
秘鲁鱼粉出口大幅下降 中国采购量减少53%
供应不足已经反映在出口数据中。初步统计显示，2026年1-6月，秘鲁鱼粉出口量约42.65万吨，同比下降44.2%。
其中，对中国出口量约29.77万吨，同比下降53%，中国占秘鲁鱼粉出口比例降至69.8%，低于2025年上半年的82%以上。
供应减少使中国市场进口依赖程度进一步提高，鱼粉贸易商和饲料企业采购策略更加谨慎。
智利鱼粉市场同样承压 企业提前锁定四季度货源
秘鲁邻国智利市场供应情况同样偏紧。当地消息显示，智利沙丁鱼目前仍处于禁捕期，尚无捕捞活动。
竹荚鱼（Jack mackerel）捕捞近期恢复有限。经过数月停捕后，智利南部奇洛埃岛（Chiloé Island）以南海域约三周前恢复作业，但近期恶劣天气影响船队生产，短期供应仍存在波动。
目前，智利超级蒸汽鱼粉价格约为3500-3600智利比索/公斤（约3.79-3.89美元/公斤）。
面对供应不确定性，智利饲料企业已经开始提前采购四季度需求量，以锁定未来生产所需原料。
全球鱼粉市场目前处于供应紧平衡状态。秘鲁捕捞恢复时间未明、中国库存快速下降以及南美其他产区供应受限，使超级蒸汽鱼粉价格继续保持高位运行。
